Что такое халвинг Bitcoin?
Халвинг (halving) это уполовинивание Bitcoin, оно происходит после добычи каждых 210 000 блоков, или примерно каждые четыре года, уменьшая вдвое количество Bitcoin, вознаграждаемых за проверку одного блока транзакций. Первоначально майнеры получали по 50 BTC за блок перед первым событием сокращения пополам в 2012 году. Таким образом, три последующих сокращения пополам привели к текущему вознаграждению за блок в размере 6,25 Bitcoin. Этот процесс ограничивает предложение Bitcoin, что увеличивает их дефицит и потенциально повышает их стоимость.
Первое сокращение произошло 28 ноября 2012 года, в результате чего майнеры получили 25 BTC за добытый блок. После второго халвинга 9 июля 2016 года вознаграждение было уменьшено до 12,5 BTC за добытый блок. 11 мая 2020 года последнее сокращение вдвое принесло вознаграждение в размере 6,25 BTC, а следующее событие сокращения произойдет в 2024 году. Последующие сокращения будут продолжаться до тех пор, пока последний из 21 миллиона Bitcoin не будет полностью добыт, что, по оценкам, произойдет где-то в 2140 году.
Какова цель халвинга Bitcoin?
Концепция разделения Bitcoin вдвое была введена как часть исходного протокола Bitcoin. В нем воплощена идея дефляционной крипто валюты, используемой в первую очередь для контроля и сокращения предложения новых Bitcoin, поступающих в рыночное обращение. При ограниченном общем объеме поставок BTC никакие организации, правительства, органы власти или центральные банки не могут создавать больше Bitcoin. В результате в игру вступает идея экономики спроса и предложения.
Тем не менее, протокол Bitcoin был разработан таким образом по разным причинам. Давайте рассмотрим некоторые из них.

Контроль цен: дефляционный
Общий объем поставок Bitcoin ограничен, и протокол был разработан для контроля над выпуском новых Bitcoin на рынок. Каждое событие сокращения вдвое помогает замедлить процесс выпуска, чтобы сохранить стабильную и ценную стоимость монеты в долгосрочной перспективе.
По сути, поскольку сокращение вдвое уменьшает количество новых BTC, генерируемых на блок, оно поддерживает устойчивый спрос и приводит к повышению стоимости Bitcoin — дефляционного актива.
Динамика рынка
Халвинг оказывает ощутимое влияние на экосистему Bitcoin. Когда вознаграждение в Bitcoin уменьшится вдвое, майнеры могут почувствовать, что их операции больше не будут прибыльными из-за связанных с ними растущих затрат. Тем не менее, есть некоторые майнеры, которые видят в этом возможность расширить свою деятельность, поскольку это снизит конкуренцию со стороны менее продуктивных майнеров.
В любом случае, скорость добычи блока Bitcoin не пострадает. Протокол имеет автоматизированную систему, устойчивую к изменениям в динамике майнинга, поэтому сложность проверки транзакции поддерживается на постоянном уровне.

История халвинга Bitcoin
Ниже приводится обзор трех предыдущих событий сокращения Bitcoin вдвое:

Согласно ожидаемому графику сокращения Bitcoin пополам, следующее сокращение Bitcoin пополам произойдет ориентировочное расчетное время — 16 апреля 2024 года. Данные показывают, что осталось добыть ~35 223 блока.
Что произошло во время последнего халвинга Bitcoin?
Анализируя прошлые бумы после халвинга, становится ясно, что они создали повышенную волатильность вокруг Bitcoinа. На диаграмме ниже показан уровень инфляции Bitcoinа, показывая, что при каждом уменьшении вдвое этот уровень снижается по мере увеличения общего количества выпущенных Bitcoin.

Эта статистика подразумевает, что эти платежи уменьшают приток новых Bitcoin в обращение, что вводит в систему экономику спроса и предложения.

В 2011 году уровень инфляции Bitcoin составлял 50%, а затем резко упал до 12%. После последующего сокращения вдвое в 2012 году он еще больше снизился до 4–5% к 2016 году (и 1,74% на сегодняшний день). Судя по истории, каждое произошедшее сокращение вдвое вызывало всплеск рыночной активности. Поскольку уровень инфляции сохраняется, каждое из этих сокращений вдвое увеличивало стоимость BTC, вызывая тенденцию к росту цен на BTC.
Как сокращение Bitcoin вдвое в 2024 году повлияет на цену Bitcoin?
Скорость хеширования Bitcoinа (количество энергии, которую майнеры используют для проверки транзакций в блокчейне) исторически колебалась. 3 мая 2020 года, менее чем за две недели до третьего халвинга Bitcoin, он достиг рекордного уровня.
Чем выше скорость хеширования и вознаграждение за майнинг, тем безопаснее сеть Bitcoin. Таким образом, мошенникам становится все труднее запустить атаку 51% (контролируя более 50% хешрейта майнинга сети). Однако более высокая скорость хэширования также означает, что становится сложнее добывать новые блоки, что затрудняет создание новых Bitcoin.
Более высокая сложность майнинга требует от майнеров покупать более сложное оборудование для экономически эффективной добычи — и вынуждает майнеров, которые не могут себе это позволить, покидать отрасль. Так произошло после двух последних халвингов. Раньше майнерам требовалось до года, чтобы приобрести более сложное оборудование для майнинга, и ожидается, что в 2024 году это займет столько же времени. Между тем, ожидается, что скорость хеширования снизится.

Поскольку скорость хэширования снова увеличивается с приобретением нового оборудования для майнинга, майнеры будут удерживать свои Bitcoin в ожидании их распродажи во время бычьих скачков цен, которые возникнут как кумулятивный эффект. Эти скачки цен произошли примерно через год или около того после трех предыдущих сокращений вдвое, особенно заметно в последний раз во время легендарного бычьего ралли 2021 года.

Теоретически существует корреляция между скоростью хэширования и ценой Bitcoinа в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе резкие скачки скорости хэширования и цены Bitcoinа кажутся неизбежными. Давайте посмотрим на пару экспертных точек зрения на то, что происходит в результате халвинга Bitcoin.

Ключевые цифры высказывают мнение о сокращении Bitcoin вдвое
Поскольку Bitcoin быстро приближается к уменьшению вдвое, мы считаем, что краткосрочный откат весьма вероятен сразу после сокращения вдвое, поскольку трейдеры начинают фиксировать прибыль.

— Исследователь Bitcoin Леннард Нео, цитата от 7 мая 2020 года в статье Forbes.
Сокращение вдвое было на экране всех радаров в течение долгого времени, и поэтому влияние на рынки уже должно быть учтено в цене BTC. Сокращение вдвое может повлиять на прибыльность некоторых майнеров, но на данный момент мы ожидаем, что каждый майнер уже скорректировал свои бизнес-модели.

— Скотт Фриман, сооснователь компании финансовых услуг JST Capital, в беседе с Cointelegraph 27 апреля 2020 г. [Примечание: многие в мире криптовалют с этим не согласны, утверждая, что невозможно, чтобы цена события сокращения вдвое на рынках уже была учтена.]

Могу ли я заработать на халвинге BTC?
Заработок на халвинге Bitcoin (BTC) возможен. Однако это не гарантировано и сопряжено с риском.

Трейдеры зарабатывают деньги вовремя халвинга BTC посредством спекуляций и инвестиций. Если вы считаете, что цена Bitcoinа вырастет из-за сокращения вдвое, вы потенциально можете инвестировать в BTC до сокращения вдвое и продать после того, как цена криптовалюты вырастет. Логика проста: по мере падения вознаграждения майнерам уменьшается и предложение новых Bitcoin. Поскольку в обращение поступает меньше новых BTC, спрос может остаться прежним или продолжать расти, что потенциально приведет к увеличению цены Bitcoinа.

Например, после сокращения вдвое в 2016 году цена Bitcoinа за год выросла с 650 долларов до 2518 долларов. Аналогичным образом, после сокращения вдвое в 2020 году стоимость Bitcoinа выросла с 8750 долларов США примерно до 30 000 долларов США к концу года, а затем взлетела почти до 65 000 долларов США в апреле 2021 года.

Однако важно отметить, что на цену Bitcoinа влияет множество факторов, и сокращение вдвое — лишь один из них. Другие факторы включают рыночный спрос, настроения инвесторов, новости регулирования и макроэкономические факторы. Таким образом, хотя сокращение Bitcoin вдвое исторически часто приводило к росту цен, это не обязательно происходит каждый раз. Как говорится, прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов .